?

Log in

No account? Create an account

Я хоть и тростник, но мыслящий тростник...

Хаотичное движение мысли отставного агента "Штази"

Категория: финансы

Повторят ли США судьбу Римской империи?
e_kin
Кто в курсе

Бывший председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен один из немногих, кто считает растущие социальные расходы прямой угрозой для экономики страны.


Аналогичное мнение представлено на одном из самых популярных американских финансовых блогов zerohedge.com. В одном из последних материалов авторы блога сравнили текущее положение в США с Римской империей в период распада.


Если говорить кратко и по существу, суть высказываний Гринспена сводится к простой мысли: бесплатных обедов не бывает. Чем больше денег уходит на социальные расходы, тем меньше средств остается для инвестиций, необходимых для роста производства, являющегося основой дохода для будущих поколений.


Многие считают рост расходов на армию США структурной проблемой, полагая, что для них нет предела, так как необходимость в ее услугах и потребность Пентагона в наращивании вооружения существует постоянно.


Но правда в том, что социальные расходы сейчас перекрывают даже военные расходы: они составляют более $1,75 трлн, то есть половину всех федеральных расходов, в то время как расходы на нужды Пентагона составляют примерно $700 млрд в год.


Вот примерная картина того, что происходит: когда военные и социальные расходы выходят за рамки возможностей государства, государство рушится. И прекрасный пример этого — Римская империя.


Давление на границы Римской империи росло, налоговых поступлений в достаточном количестве у Рима не было, соответственно, не было и возможности финансировать армию на достойном уровне. Основной частью римской армии стали наемники, и если не они не получила достаточно средств, то они нападали на своего «работодателя».


В то же время, огромные расходы на «хлеб и зрелища» практически исчерпали имперскую казну. Первоначально предполагалось, что это облегчит страдания бедных слоев населения. Программа по бесплатному питанию была рассчитана на 40 тыс. жителей Рима в 71 г. до н.э. и на 320 тыс. (примерно одна треть всего населения Рима) при императоре Августе. (К бесплатному хлебу тогда полагалось бесплатное масло и ряд других продуктов).


Дорогостоящие развлечения, кровавые гладиаторские бои, которые проводились в праздничные дни, были обычным явлением на закате Римской Империи, истощившие госказну.

Испытывая финансовое давление, Империя девальвировала свою валюту. И если в I веке н.э. мешочек пшеницы стоил 6 драхм, то после 344 г. н.э. стоимость выросла уже до 2 млн драхм.


Что насчет инфляции?


Аналогичная ситуация наблюдается и в США — расходы на социальные нужды превышают ресурсы экономики, на них уходит половина федерального бюджета.

И это в сравнении с 20% в 1970 году. Дальше — больше: объем расходов будет только расти.


Через девять лет мы увидим такую картину, при которой все федеральные налоговые поступления будут уходить на основные социальные расходы, здравоохранение, а также на оплату процентов по федеральному долгу.


Для выплаты социальных пособий, федеральные налоговые ставки придется удвоить: если вы думаете, что элита, выжимающая максимум выгоды из своего статуса-кво, станет отчислять 80% от своих доходов в качестве федерального налога, почитайте «Теория американской политики: элиты, корпоративные группы и средний класс».


Из всестороннего анализа становится понятно, что экономические элиты и корпоративные группы, представляющие интересы бизнеса, довольно сильно влияют на политику правительства США, в то время как рядовые граждане практически никакого влияния на политические процессы не оказывают.


Никто не смеет посягать на «третий столп» американской политики. Так что, если нет бесплатных обедов, то лучше вообще о них не говорить, чем заниматься популизмом.


Римляне не были заинтересованы в решении этой проблемы. Как только народ привык к бесплатному хлебу, начали проходить бунты в тех случаях, когда задерживались поставки зерна.


Власти столкнулись с беспорядками, растущий спрос и истощенная казна ослабили валюту, это было необходимо в качестве политически целесообразного «решения».

Американские элиты пытаются решить проблемы с помощью бесконтрольного выпуска денег для субсидирования дефицита федерального бюджета, которые упорно не желают замечать окончательное падение валюты, к которому это неизбежно приведет, даже Гринспен вынужден был признать это.


К сожалению, любое государство имеет то руководство, которое оно заслуживает. Закрывать глаза на реальность — это не выход.



http://ktovkurse.com/mirovaya-ekonomika/povtoryat-li-ssha-sudbu-rimskoj-imperii
#Мироваяэкономика

Сентябрь 2015 - месяц испытаний для рубля
e_kin
Кто в курсе

Сентябрь текущего года может оказаться довольно тяжелым месяцем для российской валюты.


В течение всего месяца на рубль будут оказывать давление 4 фактора, в результате чего не исключено очередное ослабление курса до 68-72 рублей за доллар.


Выплаты по внешнему долгу


В сентябре российским компаниям предстоит выплатить внешним кредиторам около $17 млрд. Банки и предприятия будут вынуждены накапливать валюту, чтобы рассчитаться по долгам.


schedule-of-repayment-of-the-external-debt-of-Russia-2015


Учитывая то, что в течении последних месяцев цены на нефть находились у минимальных значений, а приток валютных средств был ограничен, в случае резкого падения курса рубля экспортеры не будут спешить реализовывать экспортную выручку на рынке, даже несмотря на заявления премьер-министра Дмитрия Медведева.


Конгресс голосует по Ирану


Конгресс США в сентябре будет решать судьбу сделки по иранской ядерной программе. Республиканцы пытаются сорвать данное соглашение, эксперты оценивают их шансы как «мизерные».


Аналитики утверждают, что ратификация Конгрессом США сделки с Ираном может спровоцировать падение цен на нефть на $5-$10 за баррель. И хотя «иранский фактор» уже в значительной степени учтен в котировках «черного золота», окончательное утверждение соглашения расставит все точки над «i».


Власти Ирана смогут немедленно начать привлекать инвестиции в нефтедобывающую отрасль, к реализации проектов удастся перейти уже в начале 2016 года.


ФРС планирует снизить ставку


Федеральная резервная система может принять решение начать повышение ставки уже в сентябре текущего года. Это решение спровоцирует новую волну оттока капитала из стран с развивающейся экономикой, и это станет причиной очередного ослабления курса национальных валют Турции, Китая, России, Турции, Саудовской Аравии, Индии и т.д. к доллару.


ЦБ вынуждают продолжить снижение ключевой ставки


Давление на Банк России в вопросе снижения ключевой ставки ежедневно растет.


Дело в том, что экономика страны продолжает «задыхаться» от отсутствия дешёвой ликвидности, однако ЦБ не решается продолжит смягчение денежно-кредитной политики, поскольку опасается спровоцировать бесконтрольный обвал рубля.


Многие эксперты отмечают, что в самом ЦБ планируют взять паузу, поскольку опасаются роста инфляционных ожиданий, но не исключена вероятность того, что регулятор все же поддастся давлению со стороны правительства, где количество сторонников ультрамягкой монетарной политики в совокупности с введением мер, ограничивающих движение капитала, стремительно увеличивается.



http://ktovkurse.com/valyuty/sentyabr-2015-mesyats-ispytanij-dlya-rublya
#Валюты

$39 за баррель - новая волна потрясений для экономики России
e_kin
Кто в курсе

Российскую экономику ожидает «новая волна потрясений», в случае падения цен на нефть ниже $40 за баррель, считают аналитики Medelle Finance.


Согласно их прогнозу, вероятность реализации более негативного сценария, когда цена нефти марки Brent может упасть до уровня 38,65$ за баррель, кране высока.


Уровень «отрыва» от реальности «экономического блока» российского правительства, достаточно высок. Это казалось заметным и в ноябре-декабре прошлого года. Значит «не показалось». В случае выхода ситуации из под контроля, а это вполне возможно под давлением внешних и внутренних факторов, в «зону турбулентности» также попадет и российский рынок госдолга.


2d2a98


На графике российских «десятилеток» хорошо видно, что перед каждым «взлетом» есть время для «подготовки» к внутренним и внешним шокам. Однако каким образом оно используется, мы можем наблюдать прямо сейчас. Даже в случае «вежливого» вмешательства Центробанка России, проблема не исчезнет, будет очередная «подготовка к прыжку» и далее «взлёт».


Эксперты отмечают, что без качественного изменения в структуре экономики и без отвязки от «трубопроводной демократии», без включения «широких слоев населения» в экономическую жизнь страны – изменений ждать не стоит.


Вербальное «импортозамещение» и «уничтожение санкционных товаров» — это не политика, не экономика, это просто глупые шалости и пошлости.



http://ktovkurse.com/rossiya/39-za-barrel-novaya-volna-potryasenij-dlya-ekonomiki-rossii
#Россия

Падение рубля может вынудить ЦБ повысить ставку
e_kin
Кто в курсе

С конца прошлого года Банк России постепенно снижал ставку, чтобы дать возможность экономике «вздохнуть». 


Как ожидали аналитики, к началу 2016 года ЦБ должен был успеть вернуть ставку к докризисному уровню (8%-9%), поскольку в ином случае о восстановлении экономики не может быть и речи. В пресс-релизе от 31 июля отмечалось, что облегчая кредитные условия, ЦБ намерен «запустить экономику», в то время как инфляция, будет оставаться ограниченной сокращением доходов и падением потребительских расходов.


Таким образом, для того чтобы выполнить эту задачу, ЦБ должен на каждом из трех заседаний в этом году снижать ставку на 50 базисных пунктов. В этом случае, уже на первом заседании в следующем году ставка будет снижена до 8%-9%.


Реализации этого плана мешают падающие цены на нефть, которые «затягивают» за собой и курс российской валюты. Стоит напомнить, что ЦБ был вынужден решиться на резкое повышение ставки до 17% в конце 2014 года, чтобы остановить обвал рубля.


В условиях, когда цена на нефть находится ниже отметки $50 за баррель — повышение ставки чревато именно тем, чего так стремился избежать ЦБ в прошлом году. Более того, если цены на нефть продолжат снижение, регулятору может вновь придется спасать рубль от девальвации с помощью резкого повышение ставки, и это прекрасно понимают на рынке.


Спрэд между 3-месячной ставкой Моспрайм и форвардными ставками на протяжении всего текущего года планомерно сокращался. Дело дошло до того, что в ходе первой августовской торговой недели впервые в этом году форвардные ставки (12.2% в настоящий момент) превысили 3-месячную ставку Моспрайм (11.86% в настоящий момент) и спрэд между ними стал отрицательным, составив -34 базисных пункта.


510168_1


 


А это четкий сигнал того, что рынок готовится не к снижению, а к повышению ключевой ставки Банка России. Forexpf.Ru



http://ktovkurse.com/rossiya/padenie-rublya-mozhet-vynudit-cb-povysit-stavku
#Россия

Фондовые индексы растут - цены на сырье падают. Близится коррекция
e_kin
Кто в курсе

Обычно динамика стоимости сырьевых товаров и фондового рынка хотя бы отдаленно похожи, но сейчас найти что-либо общее очень сложно. И это может быть признаком приближающейся коррекции в американских акциях.


Стойкие распродажи на мировых сырьевых рынках, а также на валютном рынке в сырьевых валютах, объяснением проблемами роста в экономике, особенно в Китае, а также ростом курса доллара США в преддверии повышения ставок ФРС.


Снижение цен на сырьевые товары уже снизило инфляционные ожидания и повлияло на доходности облигаций.


Тем не менее, эти события резко контрастируют с очевидной устойчивостью фондовых индексов в развитых странах. Например, индекс волатильности VIX по-прежнему торгуется вблизи самого низкого уровня в этом году.


Но это означает возможность только двух вариантов: либо участники рынка переусердствовали при продаже сырьевых активов, либо сильного роста фондового рынка не должно быть.


Вполне возможно, что фондовые рынки развиты стран просто отстают от других классов активов, так как инвесторы по-прежнему обращают внимание на перспективы, связанные с ужесточением политики в Америке.


Падающие запасы центральных банков, в конечном итоге, должны помочь восстановлению корреляции между динамикой фондовых активов и сырьевыми товарами. Кроме того, акции и облигации должны реагировать на замедление роста мировой экономики.



http://ktovkurse.com/mirovaya-ekonomika/fondovye-indeksy-rastut-ceny-na-syre-padayut-blizitsya-korrekciya
#Мироваяэкономика

Basel III - способ потопить или спасти Европу
e_kin
20:48 11.12.2011
Basel III - способ потопить или спасти Европу
Митинги и выборы, конечно интересная тема, но я все же продолжу публикацию своих статей по теме "европейского кризиса". В данном материале, я не оригинальничаю и говорю об опасности, которую, на мой взгляд, несет стандарт "Basel III". Материал опубликован на сайте "Вести Экономика" (с картинками и видео, да и вообще для глаза приятнее там читать) - "Basel III - способ потопить или спасти Европу".

Изначально, когда разрабатывался третий стандарт Базельского комитета по банковскому надзору при Банке международных расчетов, часть экспертов находила его опасным, в первую очередь, для Европы.

Дело в том, что во многих странах (США, Великобритания, Швейцария, Япония) внутренние стандарты более требовательны к банковским нормативам, нежели базельские, но европейские банки, в среднем, менее капитализированы, чем американские или японские.

На конец 2009 г. многие крупные банки не укладывались в норматив достаточности, среди них Deutsche Postbank, Credit Agricole. Эксперты аудиторской компании Pricewaterhouse Coopers предупреждали, что Basel III не учитывает особенности национальных бизнес-моделей, что ставит банки некоторых стран в тяжелое положение. Базельский стандарт, в первую очередь, бил по так называемым «общественным банкам» Германии, таким как Sparkasse или Volksbank, так как они не являются банковскими организациями в классическом понимании. Германия пыталась повлиять на Базельский комитет, однако в итоге «третий стандарт» был принят как один из «столпов» по предотвращению очередного банковского кризиса.

Одним из ключевых отличий нового Базельского документа является то, что он больше не носит только рекомендательный характер, он принят как обязательное требование, за невыполнение которого предусмотрена ответственность. Банки, которые не смогут привести свою деятельность в соответствие с указанными требованиями, будут вынуждены снижать размеры бонусных выплат и сокращать выплаты дивидендов по акциям.
Читать дальше...Свернуть )

read more at Блог Алика, ну который в Stasi работал